智通財經(jīng)APP獲悉，日本通脹率小幅走高、出口回升，使日本央行在未來數(shù)月加息的計劃將得以保持，與此同時日本首相高市早苗正準備出臺經(jīng)濟方案，以紓解民眾對不斷上漲的生活成本的怨聲。
日本總務(wù)省周五公布的數(shù)據(jù)顯示，扣除生鮮食品的消費者價格同比上漲3%，住宿、車險保費和家用耐用品成本上漲對該指標形成上行推力。數(shù)據(jù)與經(jīng)濟學家預(yù)期中值一致，上月漲幅為2.9%。
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消費者價格已連續(xù)43個月達到或超過日本央行2%的目標，為1992年以來最長周期。更貼近價格趨勢的一項指標(剔除能源)從3%加速升至3.1%。
同時，日本出口額連續(xù)第二個月實現(xiàn)增長，日元貶值有效提振了出口價值。然而，受關(guān)稅政策影響，對美出口貨運量持續(xù)呈現(xiàn)下滑態(tài)勢。財務(wù)省報告稱，10月份以美元計價的出口同比增長3.6%，經(jīng)濟學家此前預(yù)期為增長1.1%;對美出口下降3.1%。
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高市早苗將于周五晚些時候正式公布其首任經(jīng)濟方案。作為上月就任時承諾解決民生困境的延續(xù)，她將推出自新冠疫情以來規(guī)模最大的財政支出計劃——此舉不僅強化了其"擴張性財政政策"的標志性聲望，更向債券市場投資者群體釋放出明確信號：大規(guī)模財政擴張將持續(xù)對債務(wù)融資成本形成壓力。
上述數(shù)據(jù)將支持市場普遍猜測，即日本央行將在12月或1月上調(diào)借貸成本。本周日元兌美元跌破157關(guān)口、創(chuàng)10個月新低，其再度走弱可能進一步刺激通脹，為加息更添理由。
經(jīng)濟學家木村太郎表示："日本10月通脹升溫表明，日本央行可能提前加息——除非政治因素從中作梗。企業(yè)正在本財年下半段上調(diào)家庭用品及休閑服務(wù)價格。"
日本通脹現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化：住宿費與車險推升，能源與食品漲幅放緩
日本財政年度下半段自10月起正式開啟，鑒于企業(yè)通常選擇年中或年初進行價格調(diào)整，這一時期恰逢關(guān)鍵價格調(diào)整節(jié)點，因此成為觀察企業(yè)動態(tài)的核心窗口期。
住宿費用同比上漲8.5%與車險保費6.9%的增幅共同推動價格指標上行;而加工食品價格及能源成本漲幅的同步放緩，則對整體價格形成下行壓力。值得注意的是，電力與天然氣補貼政策直接拉低整體通脹率0.26個百分點，成為抑制通脹上行的重要政策工具。
大米價格——今年物價上漲的主要推手——同比上漲40.2%，在5月以101.7%的創(chuàng)紀錄增速見頂后再次回落。日本央行密切監(jiān)測以評估漲價可持續(xù)性的服務(wù)價格同比上漲1.6%，高于此前的1.4%。
日本央行預(yù)計，由于今年食品價格飆升、抬高了同比比較的基數(shù)，明年年初通脹將放緩至2%以下。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，日本主要食品企業(yè)本月計劃對143種商品提價，數(shù)量較上年減少58%。
此外，最新貿(mào)易數(shù)據(jù)在展現(xiàn)日本制造業(yè)強韌性的同時，也清晰暴露出關(guān)稅沖擊的負面影響——受15%關(guān)稅持續(xù)施壓影響，日本對美汽車出口同比下降7.5%，芯片制造設(shè)備出口更大幅萎縮49.6%。盡管7月達成的貿(mào)易協(xié)議為出口商爭取到短暫喘息空間，但當前關(guān)稅水平仍顯著高于去年同期。
值得注意的是，整體出口增長呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化特征：半導(dǎo)體及其他電子零部件成為核心增長引擎，其出貨量同比激增15.8%，有效對沖了傳統(tǒng)行業(yè)下滑壓力。
在周五經(jīng)濟數(shù)據(jù)發(fā)布之際，高市早苗正在對經(jīng)濟刺激方案進行最后潤色。此前本周早前公布的官方數(shù)據(jù)顯示，日本經(jīng)濟在夏季季度出現(xiàn)六個季度以來的首次收縮，其中出口表現(xiàn)疲軟成為拖累經(jīng)濟活動的主要因素之一。在此背景下，高市早苗計劃在方案中特別納入針對受美國關(guān)稅沖擊企業(yè)的專項扶持政策，以緩解外部貿(mào)易壓力對本土產(chǎn)業(yè)的沖擊。
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