證券時(shí)報(bào)記者 賀覺淵
國(guó)家外匯管理局日前發(fā)布的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2026年1月末，中國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為33991億美元，較2025年12月末上升412億美元，升幅為1.23%，續(xù)創(chuàng)10年以來新高。1月末，中國(guó)官方黃金儲(chǔ)備為7419萬盎司，較2025年12月末增加4萬盎司。目前，中國(guó)央行已連續(xù)15個(gè)月增持黃金。
自2025年7月起，中國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模環(huán)比持續(xù)上升，并數(shù)次刷新2015年12月以來的規(guī)模新高。目前，中國(guó)外儲(chǔ)規(guī)模已連續(xù)6個(gè)月處于3.3萬億美元之上。
外匯局分析，1月受主要經(jīng)濟(jì)體財(cái)政政策、貨幣政策及預(yù)期等因素影響，美元指數(shù)下跌，全球主要金融資產(chǎn)價(jià)格總體上漲。在匯率折算和資產(chǎn)價(jià)格變化等因素綜合作用下，當(dāng)月外匯儲(chǔ)備規(guī)模上升。
開年以來，全球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇，導(dǎo)致美元信用風(fēng)險(xiǎn)高企。另一方面，受凱文·沃什被提名美聯(lián)儲(chǔ)主席的預(yù)期影響，1月美債震蕩上行。從匯率因素看，1月美元指數(shù)繼續(xù)走弱，日元、歐元、英鎊兌美元均有所上漲，有助于提升以美元計(jì)價(jià)的外匯儲(chǔ)備規(guī)模。從資產(chǎn)價(jià)格因素看，1月10年期美國(guó)國(guó)債收益率上漲，全球資產(chǎn)價(jià)格整體上漲。
中國(guó)外匯儲(chǔ)備主要來源于貿(mào)易順差、外商直接投資（FDI）以及資本流動(dòng)。國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特聘高級(jí)研究員龐溟向證券時(shí)報(bào)記者表示，在全球利率周期分化、地緣風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)的背景下，外匯儲(chǔ)備規(guī)模穩(wěn)中有升有助于增強(qiáng)外部緩沖能力，為匯率雙向波動(dòng)提供更堅(jiān)實(shí)的安全墊。
外匯局指出，中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中有進(jìn)，發(fā)展韌性進(jìn)一步彰顯，為外匯儲(chǔ)備規(guī)模保持基本穩(wěn)定提供支撐。
自2025年3月以來，中國(guó)央行持續(xù)小幅增持黃金儲(chǔ)備，每月增持規(guī)模均低于10萬盎司。過去一年，中國(guó)央行全年累計(jì)增持黃金儲(chǔ)備86萬盎司。
黃金具有金融和商品的多重屬性，是各國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備多元化構(gòu)成的重要組成部分，具備避險(xiǎn)、抗通脹、長(zhǎng)期保值增值等優(yōu)點(diǎn)。隨著近年全球?qū)Π踩Y產(chǎn)的需求持續(xù)攀升，黃金在全球范圍內(nèi)受到追捧。
自2022年以來，全球央行逐漸提高黃金配置比例，以對(duì)沖美元資產(chǎn)波動(dòng)、分散地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。在龐溟看來，中國(guó)央行連續(xù)增持黃金，體現(xiàn)了在外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)中提升“非信用資產(chǎn)”比重的明確取向，也反映出在全球貨幣體系調(diào)整加速的背景下，央行對(duì)儲(chǔ)備資產(chǎn)安全性與長(zhǎng)期穩(wěn)定性的重視。
新年首月，黃金價(jià)格出現(xiàn)先飆升后暴跌的極端行情。市場(chǎng)機(jī)構(gòu)普遍分析，中國(guó)央行保持連續(xù)小幅增持黃金儲(chǔ)備的節(jié)奏，更易于平滑市場(chǎng)波動(dòng)。龐溟認(rèn)為，從優(yōu)化國(guó)際儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)、穩(wěn)慎扎實(shí)推進(jìn)人民幣國(guó)際化以及應(yīng)對(duì)當(dāng)前國(guó)際環(huán)境變化等角度出發(fā)，未來中國(guó)央行增持黃金仍是大方向。
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