智通財經(jīng)APP獲悉，DoubleLine 資本公司首席執(zhí)行官杰弗里·岡拉克周三表示，他預(yù)計美聯(lián)儲將在杰羅姆·鮑威爾剩余的主席任期內(nèi)維持利率不變，同時他對經(jīng)濟前景持有更加平衡的看法。
“我?guī)缀醺铱隙�，在杰伊·鮑威爾任期內(nèi)不會再有降息了，”岡拉克表示�！拔艺J為他在刻意強調(diào)，通脹水平確實略高，但可能不像幾個月前人們擔心的那么糟糕，而且失業(yè)率也不再以任何有意義的方式單獨上行�！�
據(jù)了解，鮑威爾作為美聯(lián)儲主席的任期僅剩兩次政策會議——分別于3月和4月召開——之后便將正式結(jié)束。若能順利獲得參議院確認，新任主席將于6月會議時正式接任。
當?shù)貢r間周三，美聯(lián)儲將隔夜貸款利率維持在 3.5% 至 3.75% 的區(qū)間不變。會后聲明顯示，經(jīng)濟活動一直“以穩(wěn)健的步伐擴張”，同時政策制定者也指出，失業(yè)率已出現(xiàn)一些企穩(wěn)跡象。
“我認為，包括我的許多同事在內(nèi)都認為，目前很難根據(jù)新收到的數(shù)據(jù)判斷政策具有顯著限制性，”鮑威爾在新聞發(fā)布會上表示。
“他在談?wù)撾p重使命兩端之間的緊張關(guān)系有所緩解，對此我非常贊同，”岡拉克表示�！岸椅艺J為他是在為此做鋪墊�！�
此外，岡拉克在最新的市場研討中明確指出，鮑威爾領(lǐng)導(dǎo)下的降息進程已經(jīng)觸底，由于目前的基準利率水平已成功回落至2年期美國國債收益率附近，美聯(lián)儲此前所面臨的利率與債市倒掛壓力已得到基本釋放，政策利率已重回所謂的“平衡區(qū)間”。
基于美聯(lián)儲目前表現(xiàn)出的政策慣性以及對潛在通脹壓力的審慎態(tài)度，他斷言在鮑威爾2026年卸任之前的數(shù)場議息會議上，維持現(xiàn)狀將成為主旋律。
岡拉克重申了他對國際敞口的偏好，稱投資者應(yīng)考慮將投資組合的 30% 至 40% 配置于未對沖的國際股票。他表示，此類頭寸可能因當?shù)刎泿艑γ涝刀芤妗?/p>
針對岡拉克關(guān)于“鮑威爾任內(nèi)不再降息”的激進預(yù)測，主流投行如摩根大通和高盛在近期確實發(fā)表了不同維度的預(yù)測與觀點，整體呈現(xiàn)出從“支持”到“延后”的分化態(tài)勢。
摩根大通的觀點在很大程度上與岡拉克形成了共鳴甚至更趨鷹派。其首席經(jīng)濟學家邁克爾·費羅利(Michael Feroli)在2026年1月的最新報告中明確表示，由于美國GDP增長和就業(yè)市場表現(xiàn)穩(wěn)健，加上核心CPI仍維持在3%以上，美聯(lián)儲在2026年內(nèi)可能完全不會降息。
摩根大通甚至更進一步預(yù)測，美聯(lián)儲的下一個動作可能不是降息，而是由于通脹壓力和勞動力市場收緊，在2027年第三季度左右采取加息行動。
相比之下，高盛的態(tài)度則屬于溫和的反駁，主要體現(xiàn)在對降息節(jié)奏的“延后”而非“取消”。高盛的研究團隊在2026年初修正了預(yù)測，將原本預(yù)期的年初降息推遲到了2026年年中。高盛目前預(yù)計，美聯(lián)儲將在2026年6月和9月分別進行兩次、每次25個基點的降息。
高盛的邏輯在于，雖然短期內(nèi)由于通脹粘性需要保持利率穩(wěn)定，但隨著經(jīng)濟增長在下半年重獲動力且通脹逐步冷卻，美聯(lián)儲仍有空間通過小幅降息來微調(diào)政策，這與岡拉克斷言的“徹底停止”存在明顯分歧。
此外，市場整體的情緒也反映了這種不確定性。根據(jù)芝加哥商品交易所(CME)的美聯(lián)儲觀察工具，聯(lián)邦基金期貨交易顯示，到 2026 年底美聯(lián)儲將降息兩次，每次 25 個基點。
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