中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)1月12日訊 日前，上海金融監(jiān)管局聯(lián)合上海市知識(shí)產(chǎn)權(quán)局、上海市版權(quán)局、上海市委金融辦印發(fā)《上海推進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融生態(tài)綜合試點(diǎn)工作行動(dòng)方案》，明確提出“鼓勵(lì)信托公司開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托等創(chuàng)新業(yè)務(wù)”。這是繼2025年8月北京七部門聯(lián)合發(fā)文后，又一核心城市加入知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托試點(diǎn)推進(jìn)行列。多位業(yè)內(nèi)受訪人士表示，京滬兩大科創(chuàng)高地相繼出臺(tái)專項(xiàng)方案，標(biāo)志著知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托這一創(chuàng)新業(yè)務(wù)探索邁向體系化、生態(tài)化建設(shè)新階段。
上海聚焦交易活躍與資產(chǎn)拓展
上�！斗桨浮吩O(shè)定明確目標(biāo)：至2027年末，基本建成服務(wù)便捷高效、信息共享暢通、體制機(jī)制完備的知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融生態(tài)綜合試驗(yàn)區(qū)，并推動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資滲透水平逐年提高。
在優(yōu)化金融產(chǎn)品與服務(wù)方面，上�！斗桨浮诽岢鱿盗信e措。方案鼓勵(lì)商業(yè)銀行開發(fā)線上線下產(chǎn)品，延長(zhǎng)貸款期限，并將動(dòng)植物新品種權(quán)、地理標(biāo)志、數(shù)據(jù)權(quán)益等納入可質(zhì)押范疇。方案鼓勵(lì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開發(fā)綜合保險(xiǎn)方案，發(fā)展海外侵權(quán)責(zé)任保險(xiǎn)等新險(xiǎn)種。同時(shí)，方案明確鼓勵(lì)信托公司開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)安全保管和轉(zhuǎn)化運(yùn)用收益的高效管理。
《方案》指出，要發(fā)揮上海知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易中心、上海技術(shù)交易所功能，引入多元交易主體活躍市場(chǎng)。尤為關(guān)鍵的是，方案提出探索知識(shí)產(chǎn)權(quán)確權(quán)登記在信托、理財(cái)?shù)荣Y管產(chǎn)品名下的可行性路徑，并探索通過資產(chǎn)服務(wù)信托為持有人提供管理受托服務(wù)。
京版方案構(gòu)建全鏈條金融生態(tài)
早在2025年8月，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局北京監(jiān)管局已聯(lián)合北京市知識(shí)產(chǎn)權(quán)局等7部門印發(fā)《北京市知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融生態(tài)綜合試點(diǎn)行動(dòng)方案》，率先構(gòu)建全鏈條生態(tài)體系。
北京《方案》涵蓋五大方面15項(xiàng)具體任務(wù)，方案優(yōu)化質(zhì)押登記與信息共享，推進(jìn)專利權(quán)質(zhì)押登記全流程無(wú)紙化線上辦理，并促進(jìn)登記信息與央行征信系統(tǒng)共享。方案完善價(jià)值評(píng)估體系，鼓勵(lì)銀行建立內(nèi)部評(píng)估體系，支持以企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)整體評(píng)價(jià)替代傳統(tǒng)評(píng)估，并推動(dòng)建立智能化評(píng)估模型。
在豐富金融產(chǎn)品與服務(wù)模式方面，北京《方案》明確支持信托公司開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托，探索提供權(quán)益管理、保護(hù)、代際傳承、公益慈善等服務(wù)。方案同時(shí)鼓勵(lì)銀行開發(fā)線上質(zhì)押產(chǎn)品，支持保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開展相關(guān)保險(xiǎn)，探索資產(chǎn)支持證券(ABS)等模式。
健全交易處置機(jī)制方面，方案提出發(fā)揮北京知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易中心功能，探索知識(shí)產(chǎn)權(quán)確權(quán)登記在資管產(chǎn)品名下的路徑，并鼓勵(lì)設(shè)置質(zhì)物處置專門版塊。方案還強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)協(xié)作，完善成本補(bǔ)貼與風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。
政策協(xié)同互補(bǔ)
京滬兩地方案均源于對(duì)國(guó)家層面試點(diǎn)工作方案的落實(shí)。業(yè)內(nèi)專家指出，兩地政策既有共同重點(diǎn)，又各有側(cè)重，形成協(xié)同效應(yīng)。
中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)特約研究員袁田表示，北京和上海相繼出臺(tái)的行動(dòng)方案均是落實(shí)國(guó)家相關(guān)工作方案的重要舉措。京滬行動(dòng)方案是對(duì)“工作方案”的全面落實(shí)，都明確鼓勵(lì)信托公司開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托服務(wù)。前期，北京和上海也分別在全國(guó)率先開展了不動(dòng)產(chǎn)和股權(quán)信托登記試點(diǎn)工作，深入開展了信托制度基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，讓公眾對(duì)信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性的認(rèn)識(shí)更加直觀，更易于接受非資金形式的信托財(cái)產(chǎn)管理與服務(wù)。
用益信托研究員喻智向中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者表示，北京和上海試點(diǎn)均有明確探索知識(shí)產(chǎn)權(quán)確權(quán)登記在信托、理財(cái)?shù)荣Y管產(chǎn)品名下的表述，為信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性認(rèn)定、權(quán)屬登記提供制度保障。北京和上海是國(guó)內(nèi)知識(shí)產(chǎn)權(quán)最為集中的兩大超級(jí)城市，無(wú)論是對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)估值問題還是促進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的活躍，京滬的知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融生態(tài)建設(shè)對(duì)相關(guān)信托業(yè)務(wù)的發(fā)展有至關(guān)重要的示范效應(yīng)。
清華大學(xué)法學(xué)院金融與法律研究中心研究員邢成分析，北京《方案》通過明確知識(shí)產(chǎn)權(quán)確權(quán)登記至信托產(chǎn)品名下的路徑，解決了信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性認(rèn)定的法律障礙，為風(fēng)險(xiǎn)隔離提供制度保障。北京方案提出“整體評(píng)價(jià)替代價(jià)值評(píng)估”和“智能化模型”，可簡(jiǎn)化評(píng)估流程、降低操作成本。
信托公司多點(diǎn)探索
在政策指引下，信托公司已開展多元實(shí)踐，形成初步模式。
北方信托2024年設(shè)立業(yè)內(nèi)首個(gè)專注知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托的業(yè)務(wù)部門，并與高校合作設(shè)立知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)信托，以專利權(quán)為基礎(chǔ)資產(chǎn)提供運(yùn)營(yíng)托管、收益分配等服務(wù)。中誠(chéng)信托截至2024年上半年末已落地4單知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)信托業(yè)務(wù)，為科技企業(yè)提供財(cái)產(chǎn)管理服務(wù)。
華潤(rùn)信托截至2023年末參與發(fā)行的知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品規(guī)模合計(jì)22.61億元。光大信托參與發(fā)行全國(guó)首單稀土鎢行業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化產(chǎn)品。山東國(guó)信落地首單數(shù)據(jù)科技領(lǐng)域知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)信托。
校企合作模式促進(jìn)科研成果轉(zhuǎn)化。山西信托攜手中北大學(xué)及企業(yè)，將知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為信托財(cái)產(chǎn)提供融資、資產(chǎn)管理等服務(wù)。
上海2025年推出創(chuàng)新實(shí)踐。上海臨床創(chuàng)新轉(zhuǎn)化研究院與上海國(guó)際信托簽約，發(fā)布全國(guó)首創(chuàng)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)信托公司化運(yùn)營(yíng)模式，通過“醫(yī)院專利許可+現(xiàn)金入股”方式，解決醫(yī)院科技成果作價(jià)入股合規(guī)性難題，全市首個(gè)臨床成果公司化項(xiàng)目已落地。上海還設(shè)立首期規(guī)模1.8億元的臨床轉(zhuǎn)化種子投資基金。
資產(chǎn)估值與處置
盡管探索已起步，知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托規(guī)�；l(fā)展仍面臨核心瓶頸。中誠(chéng)信托投資研究部指出，現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融總量規(guī)模較小，存在知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值不穩(wěn)定、交易運(yùn)營(yíng)低頻、高質(zhì)量專利欠缺等問題。
喻智分析，知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托業(yè)務(wù)目前處于創(chuàng)新初期，業(yè)務(wù)拓展主要有兩大瓶頸：一是知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估難。目前國(guó)內(nèi)尚無(wú)統(tǒng)一的知識(shí)產(chǎn)權(quán)估值標(biāo)準(zhǔn)，且知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值會(huì)隨技術(shù)、市場(chǎng)、法律狀態(tài)變化而波動(dòng)，疊加知識(shí)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)交易活躍度低，難以形成市場(chǎng)化定價(jià)基準(zhǔn)。只有估值難點(diǎn)得到系統(tǒng)性解決，才能真正激活知識(shí)產(chǎn)權(quán)的金融價(jià)值；二是知識(shí)產(chǎn)權(quán)處置難。權(quán)屬障礙、流動(dòng)性不足、流程復(fù)雜、回收率低等問題導(dǎo)致知識(shí)產(chǎn)權(quán)難以快速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金收益，是制約其金融化的“最后一公里”，也是知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托規(guī)�；l(fā)展的關(guān)鍵突破口。
邢成認(rèn)為，突破瓶頸需構(gòu)建三大能力：動(dòng)態(tài)估值系統(tǒng)、復(fù)合型團(tuán)隊(duì)以及通過結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)緩釋價(jià)值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
生態(tài)構(gòu)建決定未來
京滬《方案》均設(shè)定了到2027年建成知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融生態(tài)綜合試驗(yàn)區(qū)的目標(biāo)。
袁田指出，知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托的業(yè)務(wù)價(jià)值在于找痛點(diǎn)、補(bǔ)短板、錯(cuò)位賦能。一是需要政策持續(xù)鼓勵(lì)支持，在明確行動(dòng)方案基礎(chǔ)上完善金融監(jiān)管與知識(shí)產(chǎn)權(quán)、版權(quán)相關(guān)監(jiān)管部門的配套制度，例如知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托確權(quán)登記、交易規(guī)范、流轉(zhuǎn)傳承的稅制安排、成果轉(zhuǎn)化后的權(quán)屬變更、退出登記與管理等系列制度安排。二是需要打通信托服務(wù)與知識(shí)產(chǎn)權(quán)以及數(shù)據(jù)資產(chǎn)等新型資產(chǎn)交易場(chǎng)所的業(yè)務(wù)聯(lián)通，允許信托公司在相應(yīng)新型資產(chǎn)交易場(chǎng)所試點(diǎn)區(qū)域和場(chǎng)所開立信托專戶，以知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托計(jì)劃或產(chǎn)品為標(biāo)的，作為機(jī)構(gòu)投資者參與知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)金融產(chǎn)品的交易。三是信托公司需要積極與保險(xiǎn)公司和銀行、券商等金融機(jī)構(gòu)合作，開展組合式創(chuàng)新。
邢成表示，未來3-5年知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托能否規(guī)�；Q于三大要素：一是政策協(xié)同；二是市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施；三是盈利模式突破。
喻智強(qiáng)調(diào)，未來3-5年，探索創(chuàng)新合理估值方法、活躍知識(shí)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)交易、完善制度保障、培育專業(yè)處置機(jī)構(gòu)或?qū)?huì)是這一階段的我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融生態(tài)建設(shè)的主要工作。對(duì)于信托公司而言，目前知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托業(yè)務(wù)或許尚未到大規(guī)模拓展的好時(shí)機(jī)，但卻是信托公司搶占先機(jī)，培養(yǎng)專業(yè)能力和復(fù)合型人才、熟悉知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融生態(tài)鏈的關(guān)鍵時(shí)期。
隨著上海方案落地，與北京政策形成呼應(yīng)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托在制度基礎(chǔ)最為雄厚、創(chuàng)新資源最為密集的區(qū)域獲得雙重推力，對(duì)于未來相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展情況，中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)將持續(xù)關(guān)注。
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