智通財經(jīng)APP獲悉，周四發(fā)布的9月就業(yè)增長與失業(yè)率報告雖然揭示了就業(yè)市場的整體狀況，但卻依舊未能明確美聯(lián)儲是否需要通過降息來支撐就業(yè)市場。
數(shù)據(jù)顯示，9月美國新增就業(yè)意外高達11.9萬人，失業(yè)率則小幅上升至4.4%，創(chuàng)四年新高。然而，這一數(shù)據(jù)并未顯著改變外界對聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)12月會議是否降息的預期。
部分經(jīng)濟學家認為，失業(yè)率上升增強了美聯(lián)儲下月再次降息的理由，另一派則認為超預期的就業(yè)增長預示央行應維持利率不變，尤其考慮到12月9-10日政策會議前不會再有新的就業(yè)報告發(fā)布，據(jù)了解，受停擺影響，11月就業(yè)報告推遲至12月16日發(fā)布，10月報告因統(tǒng)計調(diào)查中斷而直接取消。
惠譽評級美國經(jīng)濟研究主管Olu Sonola表示：“報告中的積極面雖帶來驚喜，但可能降低12月降息概率。失業(yè)率微升使形勢復雜化——必須在強勁就業(yè)增長與失業(yè)率上升之間做出取舍，因為好消息未必全然向好�！�
根據(jù)芝商所的FedWatch工具測算，金融市場對降息的預期概率已從數(shù)據(jù)公布前的約30%升至周五的約40%。該工具通過聯(lián)邦基金期貨交易數(shù)據(jù)預測利率走勢。
在關于通過降息刺激就業(yè)與維持高利率抗通脹的爭論中，美聯(lián)儲官員始終密切關注反映就業(yè)市場健康狀況的零散數(shù)據(jù)。
最新動態(tài)中，多位美聯(lián)儲官員轉(zhuǎn)向鷹派，包括美聯(lián)儲理事邁克爾·巴爾、芝加哥聯(lián)儲主席奧斯坦·古爾斯比都發(fā)出了對于通脹擔憂的信號。
主要負責監(jiān)管事務的巴爾很少發(fā)表關于貨幣政策的言論，并且對于貨幣政策前景的發(fā)言通常不附帶任何立場，但是他在當?shù)貢r間周四表示，在考慮進一步降息時，美聯(lián)儲確實需要謹慎行事。古爾斯比則在印第安納波利斯的一次活動中表示，通脹“似乎已經(jīng)停滯不前，甚至可以說有走錯方向的警告信號。這讓我感到有些不安”。
國會賦予美聯(lián)儲的雙重使命要求其同時維持低通脹與高就業(yè)。當前官員們對高通脹與大規(guī)模裁員威脅的研判仍存在嚴重分歧——持續(xù)43天的政府停擺上周剛結(jié)束，導致決策所需關鍵數(shù)據(jù)大量延遲或缺失。
為抑制通脹，美聯(lián)儲今年多數(shù)時間維持基準利率不變，直至夏季就業(yè)市場突然放緩后，才在9月和10月會議上分別降息25基點。在此數(shù)據(jù)空窗期，9月就業(yè)報告猶如微光乍現(xiàn)，卻不足以讓委員會中的“鷹派”或“鴿派”占據(jù)絕對上風。
該報告的局限性顯而易見：首先數(shù)據(jù)存在時滯——統(tǒng)計期后美聯(lián)儲已兩次降息，且政府停擺也引發(fā)了經(jīng)濟震蕩;其次報告本身信號矛盾，既顯示就業(yè)創(chuàng)造回暖與失業(yè)率上升，又呈現(xiàn)薪資持續(xù)增長。
“這份報告如同投射在嚴重分裂的美聯(lián)儲面前的一場‘羅夏墨跡測驗’，”Realtor.com首席經(jīng)濟學家Jake Krimmel分析稱，“鷹派將指出穩(wěn)健的就業(yè)增長與近4%的年薪漲幅，主張應避免過早降息;鴿派則強調(diào)失業(yè)率已顯現(xiàn)警示信號——9月逼近4.5%意味著11月中旬可能已達臨界，12月形勢更不容樂觀�！�
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