在資產(chǎn)轉讓已成為零售不良資產(chǎn)處置的主要模式的背景下，銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉中心（下稱“銀登中心”）的不良貸款轉讓公告于近期迎來密集更新。
四季度以來，個人消費貸款、經(jīng)營性貸款以及信用卡透支為主的不良貸款轉讓公告增多。銀登中心網(wǎng)站顯示，11月19日單日，便有8條不良貸款轉讓公告披露，6條涉及信用卡透支、個人消費及經(jīng)營性貸款。
在此之中，信用卡不良資產(chǎn)轉讓呈活躍態(tài)勢。在銀登中心網(wǎng)站上，10月至今，涉及信用卡透支的不良貸款轉讓公告達47條；而11月內(nèi)，已有23條相關公告發(fā)布。以11月18日為例，浦發(fā)銀行(600000)連發(fā)四期信用卡透支不良轉讓公告，未償本息總額合計超50億元，涉及超11萬筆資產(chǎn)，其中一期轉讓項目的未償本息總額便超過了34億元。
信用卡不良轉讓活躍，部分平均逾期天數(shù)低至196日
事實上，年初以來，便有多家銀行掛牌轉讓信用卡不良資產(chǎn)。
銀登中心此前發(fā)布的《2025年一季度不良貸款轉讓業(yè)務統(tǒng)計》顯示，今年一季度個人不良貸款批量轉讓業(yè)務成交規(guī)模達370.4億元，較去年同期的43億元增長逾7倍；其中，信用卡透支不良貸款轉讓規(guī)模為51.9億元。
銀行擬轉讓的不良資產(chǎn)包透露了當下不良轉讓市場的特點。
部分銀行擬轉讓的信用卡不良資產(chǎn)賬期較長且金額較大。以11月14日的民生銀行(600016)信用卡中心的轉讓公告為例，擬通過銀登中心轉讓信用卡透支類不良貸款，未償本息總額達51.42億元，共涉及14.84萬筆資產(chǎn)，對應14.78萬戶借款人，借款人加權平均年齡42.79歲，加權平均逾期天數(shù)超1856天，全部為未訴狀態(tài)。
該轉讓采取線上公開競價。同時要求在受讓不良資產(chǎn)后，只能采取正當、合法的手段進行處置，承諾不得再次將該資產(chǎn)包對外轉讓，嚴禁暴力催收不良貸款，嚴禁委托有暴力催收、涉黑犯罪等違法行為記錄的機構開展清收工作。
“對于銀行而言，這類不良貸款逾期時間長且較為分散，回收預期弱。與其對單筆小額進行訴訟，不如一次性轉讓，不僅可以帶來現(xiàn)金收入還能較大程度減輕銀行資產(chǎn)質量包袱�！毙袠I(yè)人士指出。
亦有銀行轉讓平均逾期天數(shù)較短的信用卡不良資產(chǎn)包。以11月13日建設銀行陜西省分行2025年第2期個人不良貸款（信用卡透支）轉讓項目為例，未償本息總額為1997.41萬元，共涉及291比資產(chǎn)，包括可疑145筆，次級104筆，損失42比。對應195戶借款人，借款人加權平均年齡39天，加權平均逾期天數(shù)為196天。
“個貸不良的逾期天數(shù)普遍較長，逾期時間短回收難度相對會低，這或許可以提升市場吸引力，加快不良出表速度，同時獲取更合意的價格�！鄙鲜鋈耸勘硎尽�
買方市場“折價”頻現(xiàn)，轉讓起始價開始“隱身”
銀行轉讓信用卡透支等不良貸款節(jié)奏加快，折射出銀行的資產(chǎn)質量壓力。
國信證券(002736)9月發(fā)布的研報指出，目前上市銀行整體不良貸款生成率雖邊際穩(wěn)定，近幾年維持在0.7%水平，較2015年峰值有所回落，但仍處于較高水平，并非完全沒有資產(chǎn)質量壓力。同時，目前包括個人住房貸款、個人消費貸款、信用卡貸款和個人經(jīng)營性貸款在內(nèi)的各類型零售貸款不良率都在上升，零售風險正在暴露當中。
值得一提的是，當前銀行間信用持續(xù)分化。華中地區(qū)某國有大行支行人士告訴藍鯨新聞，今年以來，其所在行的信用卡不良狀況并無明顯上升趨勢，“和去年情況差不多，一直在積極壓降�！钡c此同時，據(jù)同地區(qū)某城商行人士透露，其所在行信用卡不良狀況有所攀升。
“國有銀行以及大部分股份制銀行一方面受益于廣泛的客戶基礎、較強的融資能力，風險偏好相對較低，資產(chǎn)質量和盈利韌性相對較高，另一方面在過去幾年持續(xù)的監(jiān)管改革以及不良處置下，存量不良資產(chǎn)持續(xù)出清、風險抵御能力也在提高，我們預計他們的內(nèi)生信用狀況將相對穩(wěn)定。而部分中小銀行、特別是位于經(jīng)濟相對不發(fā)達地區(qū)的小型地方性銀行將面臨更大的挑戰(zhàn)。”惠譽評級亞太區(qū)金融機構評級董事薛慧如表示。
值得注意的是，在銀行持續(xù)推進個貸不良出清背景下，過往不乏“折價”出售的案例。以信用卡透支類資產(chǎn)為例，今年上半年亦出現(xiàn)了低于1折的“甩賣”。
“抵押類信貸受制于抵押品價格下行、抵押物處置周期較長等因素，在零售風險上行時期或長期置于表內(nèi)，不利于銀行不良率的壓降�！遍_源證券研報指出，消費類貸款及流動資金貸款均具有偏信用缺抵押的特征，從不良處置的視角看，銀行信貸結構由抵押向信用類的切換，或源于當前不良轉讓業(yè)務處于買方市場，存量信用類不良轉讓雖面臨折價壓力，但可在短期內(nèi)將不良出表優(yōu)化風險指標。
但即便如此，個貸不良的處置絕非易事。諸如信息不對稱、處置手段單一、金融黑灰產(chǎn)干擾等問題仍有待解決。
需要指出的是，完善個貸不良處置生態(tài)的過程亦非一蹴而就。
在2021年個貸不良批量轉讓試點實施前，不良資產(chǎn)轉讓僅限于對公不良批量轉讓。隨著《關于開展不良貸款轉讓試點工作的通知》和《中國銀保監(jiān)會辦公廳關于開展第二批不良貸款轉讓試點工作的通知》先后發(fā)布，近年來個貸不良處置路徑得以拓寬。
而在近期，市場又出現(xiàn)新變化：在銀登中心的不良貸款轉讓公告中，此前作為關鍵信息的“起始價”不見了蹤影。
藍鯨新聞翻閱近期公告注意到，在10月24日銀登中心公布的不良資產(chǎn)轉讓公告中，依舊可以看到轉讓起始價。而在10月27日及之后的不良貸款轉讓公告中，這一信息便不再披露。與此同時，公告加上了“未經(jīng)許可不得轉載”字樣的水印。
“此前起始價作為公開信心展示，或使市場過度解讀造成負面影響，給交易帶來不確定性。這點對買賣雙方都沒有益處�！痹诙嗝麡I(yè)內(nèi)人士看來，公告隱去起始價或對市場生態(tài)的健康發(fā)展有積極效果。
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