智通財經(jīng)APP獲悉，美聯(lián)儲多位地區(qū)聯(lián)儲主席周五公開表達對本周降息決定的不滿，顯示美聯(lián)儲內(nèi)部關于未來利率路徑的分歧正在迅速擴大。多名官員直言，當前美國勞動力市場仍具韌性，通脹水平仍高企，因此沒有必要在本周進行25個基點的降息，也不支持在12月會議上繼續(xù)放松政策。
達拉斯聯(lián)儲主席洛根表示，她“沒有看到本周降息的必要”，除非未來出現(xiàn)通脹明顯快于預期回落，或勞動力市場明顯降溫，否則她將難以支持12月再次降息。克利夫蘭聯(lián)儲主席哈馬克同樣批評本周降息，并稱目前利率“幾乎已經(jīng)接近中性”，如果繼續(xù)降息，美聯(lián)儲將失去政策限制力，不利于把通脹壓回2%的目標。
美聯(lián)儲主席鮑威爾在周三議息會后的新聞發(fā)布會上罕見地向市場發(fā)出明確警告，稱12月降息“絕非板上釘釘”，并指出決策層內(nèi)部存在“明顯分歧”。市場原本幾乎完全定價12月再次降息，但鮑威爾講話后預期迅速降溫，盡管交易員仍認為降息概率大于不降息。
亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克表示，鮑威爾必須向市場展示內(nèi)部存在巨大意見差異，否則市場會誤判利率路徑。他還表示，自己雖然最終支持本周降息，但對政策利率越來越接近中性區(qū)間感到“不安”，因為這樣可能削弱抗通脹力度。
堪薩斯城聯(lián)儲主席施密德批評稱，當前美國經(jīng)濟仍有動能，就業(yè)市場“基本平衡”，而勞動力市場出現(xiàn)的壓力更多來自技術變化與人口結(jié)構(gòu)，而非需求降溫，因此降息對就業(yè)改善作用有限，卻有可能損害美聯(lián)儲履行2%通脹目標的信譽。
隨著美國政府停擺持續(xù)超過30天，官方經(jīng)濟數(shù)據(jù)發(fā)布暫停，美聯(lián)儲決策者不得不依賴商業(yè)調(diào)查與企業(yè)反饋來判斷經(jīng)濟狀況，這進一步放大了內(nèi)部不確定性。多位官員承認，這將使未來政策討論更為困難，也意味著12月議息會議的爭論可能比市場預期激烈得多。
在政策不確定性加劇、金融市場對美聯(lián)儲路徑重新定價之際，美元指數(shù)連續(xù)第三日上漲，本月累計漲幅達到1.6%，為今年表現(xiàn)第二強的單月走勢。美元走強不僅受鮑威爾“打壓降息預期”的講話推動，也與其他主要經(jīng)濟體面臨的本國經(jīng)濟與財政壓力有關。歐元受法國財政評級遭下調(diào)拖累跌至兩個月低點，英鎊因英國財政赤字惡化承壓，日元則因市場預期日本將推出更大規(guī)模刺激方案而走弱。
美國政府停擺導致經(jīng)濟數(shù)據(jù)缺失，也讓美元受到避險資金青睞。機構(gòu)分析認為，缺乏官方數(shù)據(jù)發(fā)布，“反而讓投資者押注美國經(jīng)濟仍具韌性”，同時令美元在短期內(nèi)維持強勢。一些原本看空美元的機構(gòu)也開始轉(zhuǎn)向。摩根士丹利本周宣布撤銷做空美元建議，理由是美國經(jīng)濟增長有韌性，同時市場將重新評估美聯(lián)儲政策利率的最終落點。
在全球貨幣對美元普遍走弱的背景下，多家投行預計美元強勢可能延續(xù)至年底甚至2026年初，期權市場也顯示美元看漲情緒升溫。部分對沖基金正在重新押注美元進一步上行，而亞洲貨幣本月普遍走弱，韓元、日元跌幅居前。
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