智通財經(jīng)APP獲悉，美國財政部官網(wǎng)周五公布，新一輪通脹掛鉤儲蓄債券(I Bonds)的年化利率確定為4.03%，自本周六起生效，將維持六個月。這一利率略高于過去半年的3.98%，與市場此前預(yù)測“略高于4%”的判斷基本一致。
此次利率由2024年3月至9月的美國消費(fèi)者物價指數(shù)(CPI)變化，加上0.90%的固定利率共同構(gòu)成。需要注意的是，這一固定利率較上一期的1.1%明顯下降，反映近期通脹保值債券(TIPS)市場收益率回落。固定利率一旦鎖定，將在最長30年的債券存續(xù)周期中保持不變，而浮動利率則每六個月根據(jù)CPI更新。
新利率適用于投資者持有的前六個月，之后將按當(dāng)時的CPI與0.9%固定利率重新設(shè)定。I Bond最短持有期限為12個月，若投資者在持有未滿五年時贖回，將被扣除最近三個月利息作為“提前贖回懲罰”。
I Bond在2022年曾出現(xiàn)爆炸式需求，當(dāng)年5月至10月利率一度達(dá)到9.62%，成為投資者對抗高通脹的熱門工具。而如今，盡管4.03%的利率相比高通脹時期大幅回落，但仍高于美國多數(shù)儲蓄賬戶及短期美國國債收益率。
該債券具有多項(xiàng)稅務(wù)與利息結(jié)構(gòu)上的優(yōu)勢。其利息每半年自動計(jì)入本金并產(chǎn)生復(fù)利，而非像傳統(tǒng)美債那樣按期支付現(xiàn)金利息，因此不存在再投資風(fēng)險。此外，投資者可選擇在贖回時再繳納利息所得稅，相當(dāng)于享受“延稅賬戶”待遇。
盡管市場分析普遍認(rèn)為I Bond吸引力已低于2022年同期高峰，但在通脹仍高于美聯(lián)儲2%目標(biāo)、貨幣政策尚未完全轉(zhuǎn)向的背景下，這類債券仍具配置價值，尤其適用于機(jī)構(gòu)以外的個人投資者，以對沖通脹侵蝕與利率不確定性。
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